中國樓市加槓桿的結果會很危險。（網路圖片）
【看中國2016年05月23日訊】隨著大陸一線城市房價不斷上漲，中共當局再次採取相應措施。樓市的信號越來越明確，似乎沒有迴旋餘地。宏觀層面，在黨報發文的權威人士定調，否定加槓桿去庫存，銀行的天量放水將收閘，民間金融今年將持續整頓。供給側的「三去一降」是長期戰略，需求側將由公共投資填補。
微觀層面，上海和深圳的成交量直線下降。「退房潮」、「出租難」、百強房企資金鏈斷裂......
跟以往的形勢不同，此次調控的政策面並不強，相比2010年的調控政策，僅是做做樣子。但資金面的影響超過任何一次調控。樓市上漲時的槓桿力度，是以往從未出現過的。專業炒家成為主力。那麼接下來的將是一次暴力的去槓桿。
以深圳為例，除了出臺「4萬億」的2009年，房貸增量從沒超過500億。2014年深圳房貸增量452億元，餘額5299億元；2015年深圳房貸增量2151億元，餘額7420億元。2015年的房貸增量幾乎是上一年的5倍，這是專業炒家成為主導力量的體現。
前面的數據只是表內信貸，實際入市的槓桿資金和操作手法也超出了銀行體系，無法估算。鏈家、世聯等房產中介實際上都早開始了金融類業務。
今年一季度的槓桿程度超過2015年。一季度個人房貸就新增了1萬億。而2015年全年也不過是2.66萬億。
炒作的特徵是做短期、炒預期、高槓桿。所以最後一波入場的已經有相當程度的接盤俠了。就像去年這個時間入場的股民一樣。拉高出貨的手法，也很像股市裡的主力資金。但是被「權威人士」的定調打亂了節奏。
近兩個月的縮量，根本不足以讓槓桿資金出逃。接下來的信貸緊縮和預期確認，才會迎來真正的調整，然後是連環式的爆倉。因為中共當局對金融的寬鬆，是為了托市。幾十萬億的股市，風險高都會嚴控，何況幾百萬億體量的樓市，銀行系統會面臨巨大風險。
最近各媒體轉發中央財經領導小組辦公室主任劉鶴的一篇文章《將製造業提升到國家戰略高度》。分析了發達國家再製造業化戰略將加劇國際投資競爭，在建議中提及「抑制部分地區房地產價格過快上漲的勢頭，降低生產成本和職工生活成本」。
購買力和資產價格的巨大背離，令高盛開始下調中國房地產的評級。樓市的爆倉窗口預計在未來兩月內開啟。這一波爆倉之後的政策和資金回暖，至少要等到2年之後。爆倉會有多猛烈？可以參考去年的股市去槓桿之後的表現。
責任編輯:辛荷
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