即將到來的廉價石油

作者:劉海影 發表:2011-09-01 12:38
手機版 简体 打賞 2個留言 列印 特大

在歐洲、美國分別陷入債務危機之時,QE3備受矚目之際,一個重要消息是:在未來一段時間,石油價格可能下滑,其影響將巨大。

中國為代表的發展中國家借融入全球化生產鏈條而快速工業化,以人數而論,是人類歷史上規模最大的工業化浪潮。由此對石油提出近乎永不饜足的需求。在歐洲、日本、美國石油需求量逐年下滑之時,中國石油需求連連暴漲,一如中國對其他大宗商品的需求。以此觀之,似乎石油價格將只漲不跌。

然而,兩個理由令我們不敢如此樂觀。

第一,中國的高速重工業化高度依賴出口超常規增長,以及與此相關的產業升級換代,而決定性的因素,在於發達經濟需求泡沫對中國過剩產能的消化。隨著西方國家債務累積到無可支撐的地步以及逐漸展開的去槓桿化、再平衡進程,中國出口增速注定下滑。這種環境中,中國重工業化進程亦將減速,對石油的需求亦有可能開始減速。

其次,石油價格高企不下亦對石油利用效率施加了巨大壓力。對比發達國家,中國等國正在石油使用效率方面奮起直追,如此,同等GDP增速,對石油提出的需求卻可能逐年降低。

眾所矚目的QE3很難影響石油價格大趨勢。量化寬鬆政策只有在能夠對實體經濟運行有所影響的前提下,才能對石油價格有間接影響。QE2在這方面乏善可陳,QE3即使推出,其對實體經濟的影響很可能難如預期,石油價格將繼續其內在趨勢。

我們的分析在今年5月曾經指出石油價格可能已經筑頂,進一步的分析發現,石油價格的未來甚至比現在最悲觀的預測還要暗淡。詳盡的定量分析指出,影響石油價格最大的因素包括PPI指數下滑、美歐經濟陷入衰退、中國經濟減速、資本市場回報率降低等,在目前的經濟環境中將持續對油價施壓;尤其是在2012年年間,石油價格有可能探底40美元或附近區域。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)


来源:深圳商報

短网址: 版權所有,任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。



【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用,成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
榮譽會員

看完這篇文章您覺得

評論



加入看中國會員
捐助

看中國版權所有 Copyright © 2001 - Kanzhongguo.com All Rights Reserved.

blank
x
我們和我們的合作夥伴在我們的網站上使用Cookie等技術來個性化內容和廣告並分析我們的流量。點擊下方同意在網路上使用此技術。您要使用我們網站服務就需要接受此條款。 詳細隱私條款. 同意