雷曼兄弟亞洲經濟學家孫明春表示,全球經濟減速對中國的影響還沒有全面顯現,但當該影響在下半年顯現時,中國的出口增速可能會降至10%以下。
孫明春又認為,出口增速放緩將導致產能過剩以及出口部門減少投資,進而降低企業利潤率、推高失業率及銀行不良貸款率;在此背景下,消費增長也將獨木難支,最終下半年內需將明顯趨弱,拖累GDP增長明顯下滑。
該報告指出,考慮到中國首季度GDP增長強勁,已將全年GDP增長預期從9.5%上調至9.8%,並預計第二、三、四季度GDP分別增長10.8%、9.5%、8.4%。儘管通脹會在上半年高位運行,但隨著食品供給短缺的緩解,下半年通脹水平將大幅回落,第三季度和第四季度CPI比2007年同期增幅分別降至4.5%和2.2%,預計利率將在2008年保持不變。
該報告預期,2008年存款準備金率將會繼續上調200個基點至18%,以對沖因外匯儲備飆升而不斷增加的流動性;此外,隨著通脹壓力的緩解和出口趨於疲軟,人民幣下半年升值步伐會有明顯放緩,人民幣兌美元年底將達到6.7,相當於全年升值約9%。
来源:中央社
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